銀行資管業務規模將會縮小 踏準監管節奏避免劇烈波動

作者:Greenle 發表日期:2017-12-28 05:15:20

中國銀行業協會22日發布的《中國銀行家調查報告(2017)》(以下簡稱《報告》)顯示,銀行家普遍認為資管業務統一規製有利於規範行業發展。

超半數受訪銀行家認為,統一規製後,資管業務規模將縮小,但主要投向領域將大體保持不變,商業銀行將重點發展理財業務,業務模式將從唯規模主義走向專業化、差別化。約六成銀行家認為,信托機構未來受監管影響最大。

2017年11月,人民銀行、銀監會、證監會、保監會和外管局五部門聯合發布了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》(以下簡稱《指導意見》),金融機構資管業務進一步得到規範,同類資產管理產品監管標準也得到統一。

剛性兌付、資金池運作帶來的流動性風險以及內控管理水平的落後,被銀行家們認為是當前銀行資管業務中最主要的三大問題。他們同時認為,監管的不協調、不一致使得監管套利問題難以避免。因此,加強監管協調,提高監管政策和金融綜合統計的一致性已經成為業界共識。

在資管業務統一監管政策的製定和實施過程中,銀行家們認為應該充分考慮實際情況,循序漸進,把握好節奏。

平安銀行資產管理事業部副總裁郭新忠表示,資管新規對整個資管行業,特別是銀行理財而言是一個模式重塑的過程,在此過程中,對轉型的複雜性以及相關風險等需要充分綜合評估。在新規實施過程中,需要防範風險,防止在部分領域”矯枉過正“。

以打破剛性兌付為例,浦發銀行副行長謝偉表示:“至少有以下必要的前提:要求投資者有足夠的風險認知和承受能力;要求資產管理人有較高的風險評估、定價以及投資交易能力;要求多層次資本市場體係相對完善;同時還要求相關的法律製度比較完備。當前這些前提並不具備。所以需要從這幾個環節同時入手,逐步實現剛性兌付的打破。”

在剛性兌付未完全打破的情況下,“目前不能簡單地對預期收益率型產品一味否定。”他建議,“當前應更多地關注產品管理過程中各環節的操作規範,如是否嚴格執行了“三單”管理、資產交易價格的偏離度是否嚴格控製、信息披露是否充分等。”

預期收益率型產品即通常所說的保本理財。依據《指導意見》,金融機構對資產管理產品應當實行淨值化管理,資產管理產品發行人或管理人違反公允價值確定淨值定價原則或采取滾動發行等方式實現保本保收益等行為都被視為剛性兌付,將被加強懲處。

《報告》顯示,在對中間業務收入來源的調查中,投資銀行業務收入、結算類業務收入、理財業務收入穩居商業銀行中間業務收入來源的前三位,分別占比45.8%、44.0%與44.39%,但與2016年相比,理財業務收入貢獻大幅下降12.2個百分點,排名也從第二跌落至第三位。這主要是受到監管部門持續加大理財業務監管力度影響。

“當前監管的方向是引導資管業務規範運作,打破剛性兌付,實現向真正的代客理財業務回歸。從長遠來看,這一監管方向有利於銀行理財業務規範和發展。不過,當前銀行理財接近30萬億元的規模,在全社會投融資體係中所起的作用舉足輕重。業務轉型有一個漸進的過程,如果監管措施節奏過快,會有可能產生新的風險。”謝偉說。

對於具體應從哪些方麵開展資管業務的統一監管,報告顯示,53.4%的銀行家認為首先應該建立統一的法律和政策基礎,此外,統一的準入門檻(39.3%)和監管尺度(39.1%)也成為銀行家的主要選擇。

平安銀行副行長何之江建議,“監管機構在實行統一規製後,對銀行理財法律主體地位予以明確,同時針對去杠杆類的政策實行一定的過渡期,避免短期劇烈波動。”

隨著未來《指導意見》的正式發布,中國資產管理行業整體業務模式和業務規模都將受到影響。

調查結果表明,52.4%的受訪銀行家認為,統一規製後,資管業務的規模將會減小;僅有6.6%的銀行家認為統一規製後業務規模將會擴大。“可見,銀行家普遍認為,目前資管行業規模還存在較多‘水分’,部分遊離於各類監管邊緣的業務在統一規製後將會逐漸萎縮。”《報告》稱。

61.6%和58.4%的銀行家認為,資管統一規製後,首當其衝的是信托機構和信托計劃。其次則是證券機構和券商資管業務,以及銀行機構和銀行理財業務,占比分別達到59.4%和53.1%、52.7%和52.1%。

銀行家們認為,商業銀行資管業務應從一味擴大業務規模和產品種類的粗放型發展模式,逐步轉向專業化、特色化的精品資管模式,實現由做大向做精的發展。基於此,70.0%的銀行家表示,未來將著重提高全麵風險管理能力。另有61.0%的銀行家認為未來將要提高投研能力。

在業務發展方向上,73.0%的銀行家認為商業銀行資管業務應回歸本質,做強銀行最基礎最核心的資產管理業務——理財業務。此外,財富管理和私人銀行也被看做發展重點。

對於未來的產品投向,絕大部分銀行家表示不會改變。調查顯示,對於目前銀行資管產品投向的重點領域:境內公司與企業債券、短期融資券、中期票據、私募債券等資產,境內拆放、(逆)回購、同業存放等貨幣市場資產以及非標準化債權資產等,未來仍表示看中的銀行家占比分別達到82.6%、63.6%和54.7%。另外值得注意的是,選擇權益類資產的銀行家占比較以往有所上升,境內股票市場、定向增發等資本市場資產和未上市股權等資產的占比,分別從29.0%和9.0%上升到39.4%和14.7%。


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